本帖最后由 细雨如烟 于 2013-4-8 21:20 编辑
长江证券中小企业私募债宣传手册 发行条件 发行流程
第一部分 中小企业私募债券概况
一、我国中小企业融资现状
- 银行借款:惜贷、慎贷、恐贷；
- 内部集资:规模较小；
- 风险投资:对项目和成长性要求较高；
- 股权融资:上市：要求高、排队时间长、前期费用高；
- 新三板：流动性不高；
- 中小企业集合债券:多个企业需共同进退，较难协调，发改委审批周期不确定；
二、中小企业私募债券特点
- 门槛较低：仅需２个完整会计年度财务报告（试点期间要求提高）；
- 融资速度快：仅需向交易所备案，由交易所接受备案后即可发行，而备案仅需10个工作日；整个融工作只需60天左右可资金到账；
- 行业限制少：在试点阶段，限于金融业和房地产业以外的所有非上市企业；
- 市场化设计：采用非标准化的产品设计，灵活便利：
计息方式可采用贴现式或者附息式固定利率、附息式浮动利率等方式； 可设置附认股权或可转股条款； 可设置附发行人赎回、上调票面利率选择权或投资者回售权； 第二部分 中小企业私募债券融资实务 一、中小企业私募债券发行人基本条件
- 符合【工信部联企业〔2011〕300号】《关于印发中小企业划型标准规定的通知》；
- 未在上海、深圳证券交易所上市；
- 暂不包括房地产和金融企业；
- 在中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司；
- 两个或以上的发行人可以集合方式发行私募债券；
二、中小企业私募债券发行条件
- 在中国境内非公开发行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式；
- 每只私募债券的发行和转让，持有账户数合计不得超过200户（合格机构/个人投资者）；
- 发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍；
- 私募债券期限在1年（含）以上；
- 提供经审计的最近2个完整会计年度的财务报告；
- 净资产1亿以上；
- 交易所规定的其他条件；
三、中小企业私募债券投资者条件
- 每期私募债券的投资者合计不得超过200人；
- 经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；
- 上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等；
- 注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；
- 合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业；
- 经交易所认可的其他合格投资者；
四、中小企业私募债券审批
- 采用备案制，由发行人委托主承销商通过“会员业务专区”提交备案材料；
- 交易所对备案材料进行完备性核对；
- 备案材料完备的，交易所自接受材料之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》；
- 发行人取得《接受备案通知书》后，应当在6个月内完成发行；逾期未发行的，应当重新备案；
五、中小企业债券条款设计和转让流通
- 可设置附认股权或可转股条款，但应符合法律法规以及证监会有关非上市公众公司管理的规定；
- 发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可参与本公司发行私募债券的认购与转让；
- 合格投资者可通过上海证券交易所固定收益证券综合电子平台、深圳证券交易所综合协议交易平台进行私募债券转让，交易所按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募债券持有账户数超过200户的转让不予确认；
- 合格投资者可通过证券公司进行私募债券转让，转让达成后，证券公司须向交易所申报，并经交易所确认；
六、中小企业私募债券发行流程
七、潜在发行人选择标准
- 发行人范围仅限符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》〔工信部联企业[2011]300号〕规定的，未在上海和深圳证券交易所上市的非房地产企业和非金融企业；
- 发行人净资产规模不低于1亿元；
- 最近两年连续盈利，且最近两年平均净利润水平至少覆盖债券发行规模的20%；
- 债券发行后，资产负债率不超过80%；近两年经营性现金流足以覆盖债券利息的2倍；
- 须第三方担保或抵（质）押担保；
| 
郑公备：41010002000016号
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
哥说过，神马的都是浮云
